4400只基金参与 打新成公募收益增强重点
2021-08-02 09:55:49
文章来源
中国基金报

  股市巨震,蓝筹股底仓波动,打新成为权益类基金获取稳健回报的重要方式。今年前7月,规模处于1亿~2亿元的灵活配置型基金参与打新的平均收益率超过10%,相对同期主动权益类基金获得明显的超额回报。

  4400只基金参与打新

  数据显示,截至7月31日,今年以来,参与新股申购的权益类基金数量多达4405只(份额合并计算),占全部权益类基金的84%。

  其中,灵活配置型基金是新股投资中的主力军,有1293只,占该类基金数量的九成以上。排除新成立的基金,这一比例还要更高。

  部分打新获配金额较高且规模适中的基金,获得了不错的回报。以灵活配置型基金为例,截至7月31日,规模处于1亿~2亿元的基金,受益于打新带来的超额回报,今年以来平均回报为10.56%,比同期普通股票型基金、混合型基金分别斩获2.3和4.5个百分点的超额收益;在各类规模参与打新的基金中,收益率也最为突出。同期,规模低于1亿元、2亿~5亿元的产品平均回报为8.4%。

  针对打新对基金收益的贡献,汇安基金指数与量化投资部总经理陈欣表示,打新对产品的收益率贡献比较可观,尤其是规模在2亿~4亿的基金,今年上半年打新增厚收益约为4%~6%,而1.5亿~2亿规模的基金新股增厚收益最高。

  “2019年~2020年市场走牛,打新收益并不明显。今年结构性行情突出,基金排名战非常激烈,打新策略的收益就显得非常重要。”陈欣说。

  但在市场需求方面,陈欣坦言,一些个人客户对公募基金打新收益并不重视,对于规模更优的基金没有明显的申购热情。反而是机构客户特别偏好这种规模的基金。

  诺安基金也表示,原则上讲,基金规模越小,打新收益率越明显。不过,打新是有底仓限制的,科创板与创业板双边参与,最少要1.2亿,单边参与也至少需要6000万。因此,只从打新来讲,1.5亿~2亿的产品规模比较合适。

  打新政策红利将延续

  新股上市后的表现,对打新基金收益有直接影响。今年新股上市首日或开板平均涨幅整体要高于去年,多家机构人士认为,这种利好效应会持续显现,打新仍将为公募基金带来较好的赚钱效应。

  数据显示,截至7月末,今年以来上市的主板、创业板、科创板新股平均开板涨幅或首日平均涨幅分别为137.8%、262.5%、210.8%,对比2020年的163.2%、225.4%和178.2%,今年创业板、科创板新股涨幅分别增加了37个和33个百分点,主板则下降25个百分点。

  在陈欣看来,今年新股平均涨幅高于去年,很重要的原因是科创板和创业板上市的公司都属于硬核科技类公司,符合今年整体的市场风格,除非市场风险偏好发生特别大的改变,预计新股收益还会持续存在。

  陈欣认为,影响新股上市后表现的主要还是股票本身的资质,有些股票在IPO期间路演不充分,机构没有及时发现这些股票的价值,上市后被慢慢挖掘,后期涨幅也会非常大。

  南方一位公募基金经理也表示,新股涨幅较大,一是因为一、二级市场存在一定估值差;另一方面,注册制以来,新兴成长板块个股数量很多,这些行业景气度提升,估值不断提升。

  诺安基金表示,新股涨幅的影响因素包括定价规则及市场同类个股的涨跌幅,若规则不变且市场预期收益较好的情况下,新股赚钱的利好效应有可能持续。

  在参与新股投资赚钱效应和股市结构性行情下,各家公募将继续重点参与,获取低风险回报。

  诺安基金表示,打新具有增厚收益效果,是对于预期收益率的一种补充。从机构投资者的角度来讲,鉴于目前市场的打新规则,新股破发情况有限;另一方面,新股上市为资本市场提供更多可投资标的,也是资本市场服务实体经济的一种方式,因此,作为机构投资者会合理参与。

责任编辑:陈康利

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