消费淡季来临 玻璃上涨空间有限
2022-12-14 09:38:07
文章来源
期货日报

  进入12月以来,玻璃期货出现连续上涨,尤其是主力合约2305上周连续3个交易日均收阳线,周累计涨幅近7%。虽然目前宏观面偏乐观,但是随着传统淡季的来临,叠加现货延续弱势,后市玻璃期货上涨空间或有限。

  近期,随着地产宽融资政策落地、政策性银行专项借款出台,以及保交楼政策的持续推进,市场情绪明显回升,在强预期持续驱动下,大部分商品期货走势向上。同时,证监会恢复涉房上市公司并购重组以及再融资,进一步通过资本市场支持房地产市场平稳健康发展。国内宏观经济方面,一方面,国常会部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效,巩固经济回稳向上基础;另一方面,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。此外,“新十条”的出台意味着当前防疫政策进一步优化,国内经济恢复向好趋势不变。因此,在全国疫情管控优化、社会活动有望快速恢复的背景下,玻璃期货上周五尾盘出现大幅上涨。

  利润方面,根据目前公布的数据,截至11月底,全国浮法玻璃月度均价为1667.94元/吨,环比下跌3.67%,同比下跌25.76%,月度均价由涨转跌,且幅度扩大。11月国内浮法玻璃行业亏损整体扩大,天然气燃料玻璃毛利为-165.30元/吨,较上月亏损增加58.52元/吨。供应方面,截至11月底,全国浮法玻璃生产线共计306条,在产243条,日熔量共计162290吨,环比减少0.70%,同比减少8.19%,月内产线冷修4条,点火1条,改产2条。成本端,纯碱、天然气及石英砂价格稳中局部上涨,成本持续偏高。库存方面,目前重点监测省份生产企业库存总量为7282万重量箱,较上月底增加0.34%,库存天数约31天,累库严重。需求方面,11月国内浮法玻璃市场需求转弱,南北差异加大;北方市场随着天气转冷,需求趋弱,货源南下增加;南方市场存在一定赶工需求,但同比明显下滑,需求支撑有限;中下游储备订单不多,维持按需采购。目前玻璃现货市场大势仍是维稳运行,局部略有转弱。临近双节,场内观望情绪增加,生产企业累库严重,国内玻璃行业仍将面临亏损。整体来看,基本面堪忧,玻璃市场后市将难有大的起色。

  从技术面来看,玻璃期货在国庆节后开始加速下探,最低下跌到11月2日的1358元/吨,目前盘面呈现触底反弹趋势,短周期呈现向上迹象。综合各项技术指标来看,玻璃期货主力合约目前处于上行趋势,在1358元/吨出现止跌回升,显示短线走势趋强,但量能不足。预计后市多空将继续博弈,现货市场将呈滞涨格局。

  整体来看,近期市场交易的核心在于宏观预期变化、玻璃企业的停产冷修情况以及国内防控措施优化后的市场情绪变化。短期来看,由于现实需求较弱、冬储备货预期进入验证期,玻璃向上驱动将减弱,加之目前本身供应维持高位,消费需求淡季,库存累积明显,玻璃虽触底反弹,但后市仍将维持弱势运行。春节过后,在国内宏观经济面和需求面大幅改善下,玻璃有望迎来大幅反弹。(作者单位:大有期货)


责任编辑:腾会言

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