“七亏八盈”路难走!中韩人寿累计亏损近8亿,增资效果几何?
2020-07-22 08:43:45
文章来源
投资时报

2012年至2019年中韩人寿累计亏损7.84亿元,今年一季度继续亏损1594.86万元。步入成立的第8个年头,该公司的盈利前景依然不乐观

  

  《投资时报》研究员 汤巾

  

  寿险公司素来流传着“七亏八盈”的规律,然而有些险企在经历了“七年之痒”后,依然未能走上盈利道路。

  

  譬如成立于2012年11月30日的中韩人寿,在2012年至2019年连续交出亏损成绩单,累计净亏损7.84亿元。

  

  目前,该公司已步入成立的第8个年头,迎来“七亏八盈”临界点,但2020年能否“咸鱼翻身”仍是未知数。从今年一季度偿付能力报告来看,中韩人寿当季度继续亏损1594.86万元,相比上年同期的净亏损1210.46万元,情况更加不乐观。

  

  在与其同年成立的寿险公司中,到目前持续亏损者已不多,据《投资时报》研究员梳理,曾经的“难兄难弟”东吴人寿、吉祥人寿2019年度总算实现盈利,就只剩下复星保德信人寿与中韩人寿同病相怜。

  

  中韩人寿成立以来净利润变化(单位:万元)


  

  数据来源:中韩人寿年报

  

  成立以来连年亏损

  

  资料显示,中韩人寿成立之初的注册资本为5亿元,中外两大股东分别为韩华生命保险株式会社(原大韩生命保险株式会社,下称韩华生命)和浙江国际贸易集团(下称浙江国贸),双方各出资2.5亿元。

  

  据悉,中韩人寿原董事长夏晓曙曾表示,股东双方存在一定分歧,比如盈利时间,韩方希望10至12年实现盈利,中方的底线则是8年。最终协商的结果是规划从2013年起的8年内,也就是2021年前实现盈利。

  

  现实来看,中韩人寿的发展速度相对缓慢,保险业务收入虽然也持续增长,但是直到2018年才突破5亿元,2019年进一步增至7.49亿元。在2012年成立的7家寿险公司中,中韩人寿是唯一保费规模不足10亿元的公司,其他6家2019年保费收入至少在20亿元以上,前海人寿和弘康人寿更是处于百亿级别。

  

  若按照上述中韩人寿原本规划的目标,2020年就是最后的盈利时间节点。不过,从财报来看,中韩人寿近几年的经营状况并没有明显起色。2012年至2015年,该公司净亏损依次为2079.73万元、5640.78万元、7355.62万元、9273.49万元。自2016年起,该公司年度亏损额破亿元,至2019年依次为1.34亿元、1.42亿元、1.2亿元、1.46亿元。

  

  今年一季度偿付能力报告显示,中韩人寿当季度亏损1594.86万元,相比2019年同期亏损幅度扩大31.76%。若想全年实现盈利,前景恐不乐观。

  

  增资难改亏损命运

  

  中韩人寿成立以来经历过两次增资,但对于公司的经营改善效果尚不显著。

  

  2016年11月30日,上市公司浙江东方(600120,股吧)金融控股集团股份有限公司(曾用名浙江东方集团(600811,股吧)股份有限公司,下称浙江东方,600120.SH)发布公告显示,拟斥资6.73亿元收购中韩人寿50%股权。浙江东方为浙江国贸的控股上市公司,两者的实际控制人同为浙江省国资委。

  

  浙江东方以231.07%的溢价率购得中韩人寿50%的股权,似乎对后者的发展颇有信心。而值得一提的是,浙江东方同时与浙江国贸签订补充协议,协议约定,浙江国贸承诺中韩人寿将于2021年产生盈利,即中韩人寿2021年扣除非经常性损益后利润为正;若2021年未能产生盈利,则浙江国贸对差额部分按照持股比例以现金方式予以补足,直至中韩人寿盈利为止。

  

  2017年5月初,原保监会同意批准浙江国贸将其持有中韩人寿的50%的股份转让给浙江东方。转让后,中韩人寿股权结构变更为浙江东方持股50%,韩华生命持股50%。

  

  随后的5月24日,中韩人寿召开董事会会议,审议通过了增加注册资本的议案,增资后,公司注册资本金由5亿元变更为10亿元,由浙江东方和韩华生命两家股东按相同持股比例认购,各占50%。

  

  中韩人寿的偿付能力指标也随之好转。2017年二季度末,该公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为132.71%,而三季度末两项指标均增至348.29%。

  

  不过,随着偿付能力的不断消耗,截至2019年二季度末,该公司两项指标均为163.18%。

  

  这时,中韩人寿迎来双方股东的第二次增资。当年7月1日,中韩人寿发布增资方案,新增注册资本5亿元,注册资本将增至15亿元。

  

  对于此次增资的目的,浙江东方在公告中称:“本次中韩人寿双方股东适时对中韩人寿进行增资,有利于中韩人寿通过资本金规模的扩大,抢抓市场机遇,开发新的经营产品,不断拓展业务板块规模。同时,对中韩人寿进行增资也符合公司打造金控平台的战略规划。此外,中国银保监会对保险公司的偿付能力有着明确的监管要求,适时对中韩人寿进行增资,可以满足相关监管规定。”

  

  截至2019年末,中韩人寿综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率由三季度末的146.99%升至263.1%。今年一季度,这两项指标回落至232.06%。

  

  虽然资本实力得到提升,但是该公司的经营业绩仍不理想,亏损问题依然待解。

  

  高管变动频繁

  

  在股权变动及增资的同时,中韩人寿的高管变动也引起外界的注意。

  

  2017年5月初,在股权变更获批的同时,该公司董事长也发生更迭,由夏晓曙变更为叶秀昭。根据资料,叶秀昭曾历任浙江东方资产财务部副部长、浙江国贸投资发展部总经理等职务。

  

  2019年4月28日,中韩人寿发布《关于董事长变更的信息披露公告》,经中国银保监会核准,自当年4月26日起,金朝萍担任中韩人寿董事长。资料显示,金朝萍现任浙江东方党委书记、董事长,此前曾任浙江东方党委副书记、纪委书记、监事会副主席、董事、副董事长等职务,还先后兼任永安期货副董事长、浙江国贸东方投资管理有限公司董事长、浙江国金融资租赁股份有限公司董事长、浙江东方产融投资有限公司董事长等职。

  

  此外,该公司总经理的变动更为频繁,在中韩股东代表“轮流坐庄”的状态下迟迟未能稳定。2018年7月6日,中韩人寿发布公告,丘暾完不再担任公司总经理,由李谦担任临时总经理,代行总经理职权。丘暾完为韩方股东代表,而李谦来自中方。当年10月22日该公司又发布公告,改由韩方股东代表赵定奎担任临时总经理;2019年1月30日的公告则显示,由中方股东代表卢海燕担任临时总经理。

  

  2019年4月,中韩人寿发布公告称,拟聘任桂文超担任该公司总经理。桂文超亦是中方代表。同年5月,桂文超的任职资格获得中国银保监会批复,此后这一职位才算是稳定下来。据悉,桂文超1965年出生,曾在中国人寿多个分公司担任副总经理、总经理等职,还曾担任横琴人寿运营总监、国美金控投资有限公司副总裁等职。

  

  虽然金朝萍并无保险公司从业经验,但桂文超可谓保险业老将,其何时能够带领中韩人寿走出亏损困境,还需等待时间给出答案。


责任编辑:刘利香

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