半年报| 华夏幸福上半年净利润达84.8亿 向上空间完全打开
2019-08-16 21:56:00
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发现网记者 罗雪峰

  摘要:从产业新城运营商到中国领先的核心都市圈综合不动产开发、运营及资产管理平台,不管定位怎么变,但万变不离其宗的是,华夏幸福努力抓住不确定性中的确定性——在城镇化和都市圈背景下,全力提升相关区域的区域价值,发展产业、建设产业园区,推动实体经济,实现多赢。展望未来,华夏幸福在做强做大产业新城基础上,开拓了轻资产模式,为落实其提出的“新模式、新领域、新地域”战略奠定了重要基础。


  做大做强是每家公司始创时的初心。但做大做强的同时,让资产质量保持一个好的态势发展,却并不容易。因为这需要企业有足够长远的战略眼光与坚忍强大的执行能力。这也恰恰是华夏幸福基业股份有限公司(简称“华夏幸福”)成为千亿公司之后,饱受外界关注的重要原因之一。不过,可以放心的是,最新披露的华夏幸福半年报,用数据告诉投资者:华夏幸福不但成功突破了“千亿”这个发展瓶颈,而且向上空间完全打开。
  
  8月16日晚,华夏幸福发布2019年半年报。据悉,2019年上半年,华夏幸福归属于上市公司股东净利润84.8亿元,同比增长22.4%;营业收入387.3亿元,同比增长10.7%;总资产4570.7亿元,同比增长11.6%。过去五年,华夏幸福归属上市公司股东的净利润年复合增长率达到35%,充分展现了华夏幸福产业新城模式的强劲生命力。
  
  千亿之后:回款及融资能力提升迅猛
  
  圣经有句名言:因为凡有的,还要加给他,叫他有余。千亿之后的华夏幸福,不但业绩持续向好,回款率显著提升,而且与去年同期相比,出借机构也蜂拥而至。
  
  报告显示,2019年上半年,华夏幸福经营数据总体稳中向好,多项业绩指标均有突破。期内,华夏幸福综合毛利率为48.7%,同比提升2.9个百分点;整体净利率为22.1%,同比增加2.1个百分点;加权平均净资产收益率为21.3%,同比增加4.8个百分点,持续为股东创造价值。
  
  事实上,华夏幸福的过往情况也充分证明了其模式的强劲生命力。发现网记者根据Wind数据对华夏幸福近五年来的发展情况做了统计,发现其近五年总资产复合增长率高达38%;近五年净利润复合增长率达35%,5年来累计分红达115亿元。
  

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  (制表:发现网 数据来源:Wind)
  
  尤其值得一提的是,凭借优异业务模式和中国平安入股加持,2019年上半年华夏幸福也一改去年融资难的局面,筹资性现金流量净额由上年同期的-97亿,提升为317亿。
  
  报告显示,2019年上半年华夏幸福新增融资为632.55亿元,筹资性现金流入达760.6亿元,其中,84%为非房融资。例如,2019年6月,“武汉市新洲区问津产业新城PPP项目资产支持专项计划”成立,发行规模21亿,发行期限1-6年,发行利率6%-7.3%。该项目是自2018年以来唯一一单园区类PPP项目资产支持专项计划。
  

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  (制表:发现网 数据来源:Wind)
  
  除了融资方面“长线资金支持力度加大,成本较低”的可喜变化,在回款能力方面华夏幸福同样得到了较大的提升。报告期内,华夏幸福经营稳健,因经营活动产生的现金流入持续增长,共计407.9亿元,回款率由去年同期的46%大幅跃升至今年的62%。截至2019年6月末,华夏幸福预收账款余额1403亿,超千亿元的预收账款在未来3年将逐步转结为公司营业收入与利润。
  
  穿越周期:“提前布局”打开向上空间
  
  穿越周期其实并不难,难的是找到好资源,且能够提前布局。这两件事,对华夏幸福来说,都是拿手好戏。
  
  自2018年年中,中国平安入股华夏幸福,目前已持股25.26%,稳居第二大股东。业内人士指出,平安集团不仅能够增厚华夏幸福信用,更能给予华夏幸福资金支持;而金融与地产行业的基因匹配,更是为未来的合作带来空间。此外,华夏幸福引入了原华润置地灵魂人物吴向东,并启用南北双总部机制,并共享中后台部门。考虑到吴向东团队过往的履历,人们对华夏幸福未来在城市更新、商业运营和住宅产品体系等领域的突破充满期待。
  
  8月16日,华夏幸福发布公告称,将项目公司100%股权及相关债权作价58.28亿转让给平安人寿,以轻资产模式开启全新发展。据悉,该项目位于北京丽泽商务区内,是继2018年9月华夏幸福与中国平安签订合作协议后在业务层面的首单合作。对此,接近华夏幸福的市场人士认为,这可能标志着华夏幸福以资产管理输出的模式,开拓商业办公及相关新业务,体现了中国平安对华夏幸福运营管理能力的充分信任与高度认可。
  
  如今,华夏幸福已在全国15个都市圈布局产业新城,其强大的产业发展团队获得产业大数据的加持,在十大产业锚定深耕,华夏幸福打造了稳固的业绩增长壁垒,随着核心城市的产业、人才将逐步向都市圈周边扩散,未来公司的业绩有望重回快轨道。
  
  公开资料显示,华夏幸福坚持核心都市圈聚焦战略,打造“3+3+X”核心都市圈格局,在精耕京津冀都市圈的基础上,密集布局长三角(环南京、环杭州、环合肥)都市圈,加快布局粤港澳大湾区;推进布局郑州都市圈、武汉都市圈和成都都市圈三个高潜核心都市圈,以及长沙都市圈、西安都市圈、贵阳都市圈和沈阳都市圈四个潜力核心都市圈。据悉,报告期内,百亿级欣旺达电池项目入驻南京溧水产业新城,助力南京打造新能源汽车产业地标;中国500强、上市公司之奇美偏光片项目落户长丰产业新城,助力合肥打造千亿级新型显示产业集群。
  
  数据会说话。报告显示,2019年上半年,华夏幸福投资运营园区新增签约入园企业328家,新增签约投资额1052亿元。华夏幸福新增签约投资额连续4年保持高速增长,全年复合增长率近33%,今年中期同比上升9%。其中,非环京区域业绩贡献比例显著提升,实现收入158.22亿元,同比增长109.99%,占公司主营业务营收比例从上年同期的21.69%提升至41.10%。非环京区域的销售额为375.64亿元,同比增长16.82%,占公司整体销售额比例从上年同期的39.94%大幅提升至58.21%,非环京区域业绩贡献比例显著提高。
  
  值得一提的是,截至报告期末,华夏幸福布局在各都市圈的产业新城项目,入选财政部政府和社会资本合作项目库的达到30个,其中包括5个国家级PPP示范项目,1个省级PPP示范项目。报告期内新增的5个入库PPP项目,全部位于非环京区域。
  
  事实上,从产业新城运营商到中国领先的核心都市圈综合不动产开发、运营及资产管理平台,不管定位怎么变,但万变不离其宗的是,华夏幸福努力抓住不确定性中的确定性——在城镇化和都市圈背景下,全力提升相关区域的区域价值,发展产业、建设产业园区,推动实体经济,实现多赢。展望未来,华夏幸福在做强做大产业新城基础上,开拓了轻资产模式,为落实其提出的“新模式、新领域、新地域”战略奠定了重要基础。
  
  报告期内新增的5个入库PPP项目
  

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  (制图:发现网  来源:公开资料)


责任编辑:曹元
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