世纪华通拟收购乐游科技 A股“游戏一哥”海外布局加速
2020-05-08 08:18:48
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每日经济新闻

    近日,世纪华通(002602,SZ;昨日收盘价14.64元)发布公告称,以全资子公司点点互动为实施主体,对乐游科技控股(01089,HK;昨日收盘价2.37港元;以下简称乐游科技)开展尽职调查,双方签署《合作备忘录》,并支付8000万美元诚意金。

    据了解,乐游科技是《Warframe》开发商DigitalExtremes的母公司,主力产品《Warframe》是全球爆款游戏。《每日经济新闻》记者注意到,虽然乐游科技2019年业绩下滑明显,但从全球范围来看,乐游科技旗下产品依然具备较强的竞争力。在世纪华通之前,有意向收购乐游科技股份的,是2018年上市的创梦天地(01119,HK;昨日收盘价4.36港元)。

    盘点世纪华通近年来的动向可以看出,资本运作是其全球业务扩张的有效手段。对于世纪华通来说,乐游科技的优势主要在海外市场,一旦拿下乐游科技,世纪华通在海外的布局将得到有力补充。

    此外,根据世纪华通2020年一季报,今年一季度,上市公司实现营收38.04亿元,同比增长11.03%,实现归属于上市公司股东的净利润8.04亿元,同比增长257.57%。

    去年乐游科技业绩下滑

    根据乐游科技公告,其控股股东郁国祥已与世纪华通子公司点点互动(即FunPlus海外运营主体)签署了谅解备忘录,点点互动有意收购郁国祥手中持有的乐游科技股份。根据公告,郁国祥持有乐游科技69.2%的股份。

    在世纪华通之前,创梦天地也试图收购郁国祥手中的股份。2019年12月9日,创梦天地和乐游科技控股双双停牌,创梦天地就有关乐游科技控股股东可能出售约69.21%乐游科技已发行股本事宜订立谅解备忘录。

    从市值上看,创梦天地市值小于乐游科技。有报道称,为了这起收购,创梦天地甚至联合了腾讯、PE豪门CVC等介入收购案。不过,这项收购推进缓慢,收购排他期不断延长,今年4月,创梦天地终止排他协议,郁国祥另寻买家。

    世纪华通随之成为新的意向收购方,根据备忘录,点点互动支付8000万美元诚意金,双方有90天的时间达成正式收购协议。值得注意的是,这个90天的协商期也是排他的。

    乐游科技是游戏公司,虽然这几年不断向手游靠拢,但主营业务仍是PC和主机游戏的开发和发行,旗下主打作品《Warframe》是一款科幻题材动作游戏,目前同时在PC和主机(PS4、Xbox、Switch)运营。

    《Warframe》吸金能力颇为强劲,自2013年3月上线至今,运营时间超过七年。2019年,这款游戏收入达1.75亿美元,注册用户累计达到5700万。

    根据乐游科技2019年财报,去年,公司实现总收入2.14亿美元,同比下降5.9%,毛利为1.22亿美元,同比下降13.9%,净亏损为837.9万美元,而2018年同期盈利2041万美元。

    《每日经济新闻》记者注意到,收入减少是由于游戏开发和发行板块的营收由2018年的2.02亿美元降至2019年的1.82亿美元,不过职务作品板块的营收增长,抵消了部分影响。

    业绩下滑背后的主要原因是在市场竞争加剧的情况下,主力游戏《Warframe》2019年收入下滑了12%。除了《Warframe》,乐游科技自研产品线包括《变形金刚》《文明online》等产品,同时,还与亚马逊游戏工作室合作研发基于《指环王》的游戏。

    乐游科技与点点互动实现互补

    一位不愿具名的券商分析师告诉《每日经济新闻》记者,在二级市场再融资新规下,游戏行业再融资的环境也在变好,世纪华通想收购乐游科技很正常,从资本层面来说,世纪华通在投资并购方面经验充足。

    重组盛跃网络(即盛趣游戏运营实体),收购点点,可以说是近年来世纪华通最受瞩目的资本动作,也正是通过盛趣和点点,世纪华通奠定了在海内外游戏市场的地位。

    从业务层面来看,乐游科技能够和世纪华通旗下主攻海外市场的点点互动能有效互补。FunPlus多款产品海外表现强势,根据AppAnnie年度中国厂商出海收入30强榜单,2019年,FunPlus仍稳坐收入排行榜头把交椅,全年12个月中有9个月均位列收入榜单榜首。

    一旦乐游科技加入,世纪华通在欧美市场的业务将会进一步深入。乐游科技的主要市场在欧美,公司2019年财报显示,加拿大、英国、美国是乐游科技的主要市场,其中在加拿大的营收最高,2019年贡献了1.75亿美元收入,占比超过一半。

    从世纪华通的海外布局来看,仅是收购点点互动,已让其在海外市场有了不俗实力,通过资本运作,世纪华通正在加速海外市场的布局。光大证券的研报认为,此次收购一旦完成,将进一步丰富世纪华通游戏产品矩阵,并提升海外市场发行能力。

    不过,世纪华通公告称,此次以自有资金支付8000万美元作为诚意金,仅为意向性协议,不会对公司的生产经营和业绩产生重大影响。是否正式实施收购事项,尚需根据尽职调查、审计或评估结果等进行进一步协商和谈判,并提交协议各方相关权力机关审议通过,因此尚存在较大不确定性。


责任编辑:汪佳蕊

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