1月13日，奥精医疗科技股份有限公司（以下简称“奥精医疗”）成功在上交所科创板上会。

　　成立于2004年主营医疗器械的奥精医疗将募集3333.33万股，占发行后总股本的25.00%，由华泰联合证券保荐。奥精医疗预计募资11.30亿元，主要用于奥精健康科技产业园建设项目、营销网络建设项目、矿化胶原/聚酯人工骨及胶原蛋白海绵研发项目以及补充流动资金。

　　奥精医疗虽然成功上会，但是其产品多次被检查不合格，以及供应商较为集中等问题仍然值得关注。针对上述问题，发现网向奥精医疗公开邮箱发送采访函请求解释，奥精医疗表示，因公司目前处于上市审核阶段，不便接受记者采访。发现网只能依据公共资料进行客观分析。

　　产品结构单一多次抽检不合格

　　公开资料显示，奥精医疗成立于2004年，是一家专注于高端生物医用材料及相关医疗器械产品的研发、生产及销售的国家级高新技术企业。主要产品为应用于骨科、口腔或整形外科、神经外科的矿化胶原人工骨修复产品。

　　值得注意的是，奥精医疗主营业务收入主要来源于“骼金”、“颅瑞”、“齿贝”的销售收入。2020年上半年，受到新型冠状病毒疫情的影响，奥精医疗各类产品的销售收入均存在一定程度的下滑。

　　招股书披露，2017-2020年上半年，奥精医疗的营业收入分别为9137.64万元、1.24亿元、1.69亿元和4163.43万元，同期归母净利润分别为2353.20万元、3298.50万元、6778.49万元和1002.30万元。2020年上半年奥精医疗的营业收入以及归母净利润都有下降趋势。

　　不仅如此，奥精医疗还面临着产品结构较为单一的风险。2017-2020年上半年，公司来自骨科矿化胶原人工骨修复产品（“骼金”、“BonGold”）的销售收入占主营业务收入的比例分别为82.57%、69.73%、62.18%及66.60%，神经外科矿化胶原人工骨修复产品（“颅瑞”）、口腔或整形外科矿化胶原人工骨修复产品（“齿贝”）占比相对较小。

　　值得关注的是，产品较为单一之外，奥精医疗还频频出现质量问题。

　　公开资料显示，2018年9月12日，北京市海淀区食品药品监督管理局对奥精医疗作出《行政处罚决定书》（（京海）食药监械罚[2018]101029号），由于奥精医疗生产的人工骨修复产品尺寸与成分含量不符合医疗器械注册产品标准要求，认定公司违反相关规定，并根据《医疗器械监督管理条例》第六十六条给予奥精医疗罚款54.95万元的行政处罚。

　　2020年6月23日，北京市海淀区市场监督管理局对奥精医疗作出《行政处罚决定书》（（京海）市监械罚[2020]100177号），认定奥精医疗违反了有关规定，并根据《医疗器械监督管理条例》第六十六条以及《医疗器械生产监督管理办法》第六十六条的规定对奥精医疗作出没收人工骨修复材料69个、罚款14.5万元的行政处罚。

　　对此，奥精医疗在招股书中表示，公司已对上述行政处罚及时缴纳了罚款并进行了相应整改，不会对本次发行及发行人生产经营构成重大不利影响。然而，如产品未来出现质量问题或因产品使用不当引起医疗纠纷或事故，将对公司的经营发展将产生不利影响。

　　资产负债率飙升，供应商或成“空壳”公司

　　产品结构单一的背景下，奥精医疗的负债也成为较大的隐患。

　　2017-2020年上半年，奥精医疗的资产负债率分别为2.58%、13.98%、21.27%和19.45%，同期同行业可比上市公司的资产负债率均值分别为14.87%、14.10%、20.47%和18.94%。近年来，奥精医疗资产负债率快速上涨并赶超同行业可比上市公司。

　　来源：招股书

　　不仅如此，奥精医疗的“造血”能力也有所减弱。2017-2020年上半年，奥精医疗的经营活动产生的现金流量净额分别为3319.17万元、7972.86万元、8844.53万元和-716.26万元，2020年上半年的现金流呈净流出的状态。而现金流的净流出往往会面临着较大的资金风险。

　　值得注意的是，奥精医疗供应商也较为集中。2017-2020年上半年，奥精医疗向前五大供应商采购金额分别为951.12万元、732.55万元、1568.35万元和927.04万元，占当期采购总额的比例分别为95.76%、92.98%、90.98%和94.18%。

　　供应商集中的问题也引起了证监会的关注，证监会在问询函中表示，报告期各期，奥精医疗前五大供应商占发行人采购总额的比重均超过90%。要求奥精医疗结合行业状况、主要供应商的行业地位等分析并说明主要供应商的稳定性和可持续性；以及公司胶原采购是否存在核心原材料依赖进口或单一供应商的情形，公司在产品生产过程中是否受到核心原材料制备工艺或原材料供应渠道、供应价格的重大影响。

　　除此之外，北京阳铭博科技发展有限公司（以下简称“阳铭博”）走进了记者的视野。该公司从2018年以来便成为了奥精医疗的供应商，2018-2020年上半年向奥精医疗的销售金额分别为560.00万元、518.00万元和336.00万元，占当期采购总额的比例分别为71.08%、30.05%和34.14%，2018年位列奥精医疗的第一大供应商，2019年和2020年上半年则是奥精医疗的第二大供应商。

　　然而，阳铭博和奥精医疗的交易却蹊跷得很。据企查查披露，阳铭博成立于2017年8月，但是成立短短半年多时间的阳铭博摇身一变就成为了奥精医疗的大供应商。更令人不解的是，阳铭博的参保人数居然为“0”。这不禁让人产生疑问，这样一家无人参保的新公司如何向奥精医疗提供百万的上游产品？

　　来源：企查查

　　有专业人士对发现网表示，奥精医疗的供应商阳铭博很可能是一个“空壳公司”，奥精医疗很可能在背后有利益操控的行为。而撕开奥精医疗“虚伪”的面孔，其背后的事实很可能将损害中小投资者的利益。

　　（发现网记者 罗雪峰  实习记者 左星月）