中原证券大额信用减值损失,负债规模较高募资超百亿回血
2022-11-11 09:59:33
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今年三季报披露逐渐收官,券商业绩也悉数出炉,大多数上市券商营收和净利均承受下行压力。10月29日,中原证券股份有限公司(以下简称:中原证券,601375.SH)披露的三季报显示,公司前三季度营业总收入同比减少近六成,归母净利润同比减少近八成。

受业务收入及计提信用减值损失等因素所致,中原证券上半年亏损超2020年全年净利润。值得一提的是,中原证券短期借款、应付短期融资款等负债规模较高,近年来公司通过募集资金回血,累计募资超百亿元。

此外,中原证券发布的非公开发行股票反馈文件回复显示,公司及分支机构、主要子公司涉及多起诉讼及仲裁事项。针对上述情况,发现网向中原证券发送采访函请求释疑,但截至发稿前,中原证券并未给出合理解释。

业务收入减少及计提减值损失等拖累业绩

2014年6月,中原证券以“中州证券”之名在港交所上市,2017年1月公司于上交所上市,成为河南省内“A+H”两地上市的券商;主要从事经纪、投资银行、投资管理及自营交易业务。

登陆港交所后,中原证券发展投行、投资等业务,净利润持续上升,2015年归母净利润同比增长149.96%,至14.06亿元;2016年-2017年归母净利润7.19亿元和4.42亿元,同比下降48.87%和38.50%。


(图源:wind)

2018年开始,中原证券踩雷多家上市公司股票,计提大额信用减值损失等原因,公司盈利能力出现下降。2018年中原证券归母净利润降至0.66亿元,2019年-2021年期间,归母净利润分别为0.58亿元、1.04亿元和5.13亿元。

在净利大幅下降时,中原证券开始计提信用资产减值损失。数据显示,2018年-2021年公司信用减值损失分别为2.88亿元、3.50亿元、3.45亿元和3.74亿元;加上其他资产减值损失,四年合计计提14.34亿元。


(图源:wind)

需要提及的是,2022年上半年中原证券出现大额亏损,其实现营业收入7.88亿元,同比下降66.28%;归母净利润-1.25亿元,同比下降154.79%。对于亏损原因,中原证券在业绩预亏公告中表示,受国际局势及国内疫情等因素影响,股票市场波动明显,公司一、二级市场投资业务收入同比减少;受投行项目周期性影响,承销业务收入同比减少;公司股票质押等业务计提信用减值损失。

半年报显示,报告期内,公司完成IPO主承销项目共1单,股权主承销金额累计12.96亿元;保荐的IPO项目过会1单,再融资项目过会2单;IPO主承销金额排名第24名,主承销收入排名第22名。截至报告期末,中原证券手续费及佣金净收入5.09亿元,其中投资银行业务手续费净收入1.20亿元,同比下降55.05%。

10月29日,中原证券发布三季度报告,三季度公司实现营业收入6.6亿元,同比下降41.99%,归母净利润2.28亿元,同比下降14.95%;前三季度营收净利分别同比下降58.33%和79.40%;主要受大宗商品销售收入、手续费及佣金收入和公允价值变动收益减少所致。

截至前三季度,中原证券手续费及佣金收入7.72亿元,同比下降34.33%;公允价值变动净收益-6.23亿元。


(图源:中原证券三季报)

负债规模较高,募资超百亿回血

近年来中原证券业务的逐步发展带动其负债规模上升,因此公司通过募资回血,为业务展开提供资金保障。2021年末,中原证券总资产537.48亿元,同比增速2.62%,而总负债396.04亿元,同比增速3.70%。

也因此,4月30日,中原证券披露非公开发行A股股票预案,拟募集资金不超过人民币70亿元,其中拟使用不超过33亿元发展资本中介业务,21亿元发展投资与交易业务,8亿元对境内外全资子公司增资,2亿元用于信息系统建设及合规风险投入,6亿元偿还债务及补充营运资金。

8月8日,上述事宜获证监会受理;8月19日,证监会提出反馈意见,要求说明融资合理性、必要性等。9月29日,中原证券发布非公开发行股票申请文件反馈意见的回复。值得注意的是,在2020年中原证券便推出定增方案,非公开发行普通股7.74亿股,非公开发行实际募集资金净额36.17亿元。

加上此次募资,中原证券两次募资超百亿元。截至2022年前三季度末,中原证券总资产480.83亿元,货币资金102.29亿元;总负债338.96亿元,代理买卖证券款116.08亿元,短期借款0.67亿元,应付短期融资款53.15亿元,应付债券48.79亿元;合并资产负债率70.49%。


(图源:中原证券三季报)

10月26日,中原证券发布《关于向专业投资者公开发行公司债券获中国证监会批复的公告》,同意向专业投资者公开发行面值不超过50亿元公司债券的注册申请,在注册有效期内分期发行公司债券。

在内控和合规方面,2021年7月,中原证券收到河南监管局下发的监管关注函、警示函及行政监管措施事先告知书,关注函指出,2021年6月24日,网络媒体报道称数十名投资者与中原证券南阳分公司签订了《资产委托管理合同》,在营业部总经理杨青4月份被留置后不被承认,理财资金逾期无法兑付,涉及资金规模可能超过2亿元。随后公司回复为员工个人行为,已向公安机关报案。此事件暴露出公司存在印章管理不规范等内控问题,故此,河南监管局出具警示函并责令限期改正,增加合规检查次数提交合规检查报告的行政监管措施。

中原证券发布的非公开发行股票反馈文件回复显示,截至回复出具之日,中原证券及其分支机构、主要子公司作为原告的、存在尚未了结单笔涉案金额在千万元以上诉讼或仲裁共22宗,累计涉诉金额14.81亿元及1.63亿港元;作为被告的、存在未了结诉讼或仲裁2宗,涉案金额为2590万元和1.01亿港元。

对此,中原证券在半年报中指出,公司建立并持续完善内部控制体系、合规及全面风险管理体系,建立了科学的风险识别、评估、应对、监测和报告机制,将风险管理贯穿经营决策的全过程,确保公司经营在风险可测、可控、可承受的范围内开展。

(记者罗雪峰,财经研究员刘利香)


责任编辑:刘利香

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