多措并举促进发展
2020-10-21 09:18:12
文章来源
期货日报

  我国工业市场发展日新月异,各工业领域不断精细化、市场化和信息化发展,不同品种的供需关系、生产工艺和贸易格局的现货市场调整,都为衍生品市场带来新课题。同时,不同产业对衍生品的认知和参与程度不同,如何加强市场培育、服务企业管理风险是衍生品市场的“痛点”。

  

  为此,多年来大商所在持续丰富品种工具供给的同时,大力优化调整制度供给、服务供给。在制度供给上,工业品贸易和消费中有很强的品牌特性,品牌化已经逐步深入人心,中下游企业普遍愿意接受市场认可度高、流动性强的品牌产品,使得主流品牌和非主流品牌的价格存在较大差异。为适应市场变化,2015年大商所在PVC品种率先推出交割注册品牌制度,只有在交易所注册的品牌才可以参与期货交割,以此贴近集中化、品牌化的市场发展趋势,为期货市场重新注入活力。“设置交割品的准入门槛后,交割准入品牌是现货市场接受度高的主流品牌,保证买方的连续生产供应。”浙江明日控股集团研投部专家表示,品牌交割提升了交割品质量,推进了行业产品质量升级。

  

  此后,品牌交割制度在LLDPE、PP和铁矿石品种上得以延展和实施。在铁矿石品种上,通过设置国内认可的进口矿、国产矿品牌来限定交割品的范围,调整了原质量升贴水,使质量升贴水更符合现货实际;增设了品牌升贴水,以反映除品质外其他因素对品牌间价差的影响;通过文件证明品牌,并对标国际成熟市场、在国内首次推出调查小组,以处理品牌争议。除品牌交割外,近年来大商所还探索推出了LLDPE和铁矿石保税交割、铁矿石仓单服务商、焦煤焦炭和苯乙烯滚动交割等制度,确保期货制度贴近现货变化和企业需求,维护期货价格代表性;在全品种设立做市商,有效促进了合约连续性。

  

  有了品种工具和制度体系,如何吸引实体企业参与期货避险?记者了解到,2007年在塑料期货推出后,大商所针对石化企业市场经营理念较为传统的情况,推出了“千厂万企”市场服务工程,对产业企业进行期货和现代市场知识培训,支持期货公司“驻厂辅导”。2017年起,大商所在扩大和深化场外期权试点基础上,推出以期货价格为基准的基差贸易试点,使期货价格和工具应用更好地融入产业体系;2019年又推出涵盖基差贸易、场外期权在内的“大商所企业风险管理计划”,全流程、多维度解决产业企业风险管理问题。化工方面,至2019年累计有23家化工企业参与28个化工场外期权试点,涉及现货量超过14.3万吨;24家化工企业参与15个化工基差贸易试点,涉及现货量超过6.4万吨。黑色方面,22家煤焦钢企业参与28个煤焦矿场外期权试点,涉及现货量超过90万吨;30家煤焦钢企业参与20个铁矿石、焦煤和焦炭基差贸易试点,涉及现货量超过160万吨。

  

  此外,大商所还通过建设产融培育基地、举办煤焦及塑料产业大会、开办期货学院和高校人才培育项目等多措并举,带动更多企业参与和利用期货市场,为产业夯实期货人才储备。


责任编辑:王苗苗

大商所

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