亿元保费投诉量屡上榜，保险产品出问题多次点名，净利亏损且偿付能力下降的复星联合健康，在增资未获批复的情况下，借力股东实现经营发展。

近日，银保监会消费者权益保护局公布2020年第四季度保险消费投诉情况通报，其中，复星联合健康保险股份有限公司（以下简称：复星联合健康）的亿元保费投诉量位居投诉前十。而在前几个季度的消费投诉情况通报中，复星联合健康的亿元保费投诉量屡屡榜上有名。

此前，复星联合健康还因一日两次被监管部门通报引发市场关注。3月19日，银保监会人身险部发布《关于近期开展产品监管“回头看”工作有关情况的通报》，复星联合健康自2019年1月产品通报机制运行以来，累计通报次数达到5次。同一日，复星联合健康因保险公司销售从业人员数据差异率超过5%被批评。

公开资料显示，复星联合健康成立于2017年1月，自成立以来，公司保费保持增长态势，但净利润一直处于亏损状态，且公司偿付能力指标不断下降。针对上述问题，发现网向复星联合健康发送采访函请求释疑，遗憾的是，截至发稿前，复星联合健康并未给出合理解释。

内控不足 连续被监管部门通报

4月1日，银保监会消费者权益保护局公布了2020年第四季度保险消费投诉情况的通报，通报显示，复星联合健康总投诉量35件，涉及理赔纠纷投诉量23件，销售纠纷投诉量7件。

在投诉与业务量对比情况中，复星联合健康亿元保费投诉量5.46件/亿元，万张保单投诉量0.17件/万张，万人次投诉量0.08件/万人次；其中亿元保费投诉量居投诉第十。

（来源：银保监会官网，保险消费投诉情况附件）

值得注意的是，发现网查询前期银保监会的保险消费投诉情况通报发现，复星联合健康的亿元保费投诉量屡次上榜。

在2020年第三季度的投诉情况通报中，复星联合健康亿元保费投诉量5.45件/亿元，超过当期的投诉量的中位数，2.29件/亿元；2020年第二季度投诉情况中，复星联合健康亿元保费投诉量6.07件/亿元，位居当期投诉第十。无独有偶，2019年全年的保险消费投诉情况中，复星联合健康的亿元保费投诉量位于人身保险公司第四，为6.19件/亿元。

雪上加霜的是，3月19日，复星联合健康被监管两次点名。银保监会发布的《关于近期开展产品监管“回头看”工作有关情况的通报》显示，自2019年1月产品通报机制运行以来，各公司整体合规意识逐步提升，行业一些共性的产品问题大幅减少，但也有个别公司被多次“点名”，其中复星联合健康累计通报次数达到5次。

发现网梳理发现，银保监会人身部对复星联合健康的5次点名涉及产品材料和条款表述问题，主要有报送方式不规范、报送材料内容出现错误、条款表述易引发纠纷、备案材料信息填写不规范和文件引用有误5个“漏洞”。

银保监会人身险部对复星联合健康下发了产品监管意见函，责令公司限期整改，并根据整改情况约谈了公司的主要负责人和总精算师，对提升产品开发管理水平提出监管要求。整改方面，通报的公司均完成了整改工作，并书面报告了相关情况。问责方面，复星联合健康对时任总精算师和时任产品开发部门负责人进行通报批评处分和经济处罚。

产品监管情况通报的同一日，银保监会办公厅发布了《关于2020年底保险公司销售从业人员执业登记情况的通报》，通报指出了关于销售人员数据准确性情况和基础信息完备性情况。其中，复星联合健康在数据差异率上超过5%被点名，执业登记基础信息要素缺失的销售人员占比在30%以上。

对此，银保监会表示：责令公司切实落实主体责任，认真查找数据差异原因，采取有效措施改正数据差错，并进一步完善管理制度，夯实管理手段，建立长效机制提高数据质量。

净利连续亏损四年 两次增资未果

监管部门的频频点名，对于经营承压的复星联合健康来说，可谓是旧愁之上又添新愁。跟踪历年年报发现，自2017年成立以来，复星联合健康净利润便一直处于亏损状态。

具体而言，2017年-2019年，复星联合健康的保险业务收入分别为0.59亿元、5.2亿元和18.19亿元，同期净利润分别为-0.45亿元、-0.87亿元和-0.39亿元。2020年实现保险业务收入24.54亿元，净利润-0.74亿元。四年净利累计亏损2.45亿元。

（来源：复星联合健康历年年报，发现网制表）

与此同时，复星联合健康在近几年的退保金和赔付支出呈现出逐年增长的态势。年报数据显示，2017年-2020年，复星联合健康的退保金分别为1581元、120.35万元、911.73万元和1880.51万元；同期赔付支出分别为301.03万元、3372.19万元、2.31亿元和4.98亿元。

此外，2017年-2020年，复星联合健康的手续费及佣金支出分别为4357.32万元、3.54亿元、6.84亿元和7.62亿元；业务及管理费分别为7495.45万元、1.53亿元、3.18亿元和3.23亿元。

对于复星联合健康的经营情况，专业人士对发现网分析称，目前人身险公司有“七平八盈”的说法，同时，因人身险公司成立之初前期业务投入较大，相对的营业支出也较多，因此人身险公司难免出现亏损状况。

不过，伴随着业绩的发展，复星联合健康的偿付能力指标也不断下降。数据显示，2017年末，复星联合健康的偿付能力充足率为1060.70%；2018年末-2019年末分别为152.99%和156.86%；2020年末为150.13%。相较于成立之初的情况，复星联合健康在后续的发展过程中，偿付能力指标可谓是断崖式下跌。

（来源：复星联合健康历年年报，发现网制表）

于是，为提高偿付能力指标，复星联合健康进行了两次增资，但两次增资计划均未获得批复。2018年9月，复星联合健康发布关于变更注册资本的有关情况的信息披露公告，公司拟增发3.85亿股股份，由原上海复星产业投资有限公司（以下简称：复星产投）认购1.925亿股，东宜华企业（集团）有限公司认购1.925亿股，同时，东宜华企业（集团）有限公司还持有原股东广东宜华房地产开发有限公司100%股权。

2019年6月，复星联合健康再次披露变更注册资本的相关信息，此次增发1.6亿股，由复星产投认购1.2亿股，迪安诊断技术集团股份有限公司认购0.4亿股。

（来源：复星联合健康官网）

在两次增资未果后，复星联合健康于2019年12月获得股东的现金捐赠，以此补充资本公积金，提高偿付能力充足率。官网显示，2019年12月，复星产投与复星联合健康签订《赠予协议》，复星产投以现金形式向公司捐赠人民币3.5亿元，支持公司稳定经营，健康发展。彼时复星联合健康的资产总计19.89亿元，实际资本14.17亿元，偿付能力较上年上升近4个百分点。

时隔一年，2020年12月，复星联合健康再次接受股东的现金捐赠，公司与上海丰实资产管理有限公司签订《赠予协议》，上海丰实资产管理有限公司以现金形式向公司捐赠人民币3亿元。获得捐赠后，2020年末复星联合健康的实际资本为8.81亿元，偿付能力较上年上升8个百分点。

对于股东捐赠的行为，业内专业人士对发现网表示，股东向保险公司现金捐赠的行为虽不多见，但该行为作为增加资本公积金的方式之一，本身是合法合规的。但捐赠行为并不能提升捐赠方实际的持股比例，因此此次捐赠背后或许还带有其它补充协议，以便权益各方的利益。（发现网记者罗雪峰 研究员刘利香）