偿付能力不达标且净亏3亿,合众人寿投资多或需严抓风控
2022-09-29 09:57:15
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合众人寿偿付能力报告显示,公司偿付能力不达标,上半年净利亏损3.12亿元;投资规模较高,公司投资资产信用风险管控压力较大。

受经济下行及疫情因素持续影响,保险公司承保利润增长压力加大。作为老牌险企,合众人寿保险股份有限公司(以下简称:合众人寿)保险业务发展整体向好,但业务的持续发展使得公司资本消耗加大。合众人寿二季度偿付能力报告显示,其核心和综合偿付能力充足率分别降至69.24%和138.49%,最新一期风险综合评级仍为C。

偿付能力不达标的之时,受投资收益以及营业支出增长,合众人寿净利润逐步下滑,2021年和今年上半年更是出现亏损。由于合众人寿投资规模较高,公司投资资产信用风险管控压力较大。

除业绩表现不佳外,合众人寿总经理变更,还存有合规经营问题。针对上述问题,发现网向合众人寿发送采访函请求释疑,但截至发稿前,合众人寿并未给出合理解释。

连续6个季度偿付能力不达标,上半年净利亏损

公开资料显示,合众人寿成立于2005年1月,由北京永泰房地产开发有限责任公司等6家民营企业发起设立,经多次增资扩股及股权转让,截至2022年二季度末,公司注册资本42.83亿元,第一大股东为中发实业(集团)有限公司。

随着业务规模增长,合众人寿的资本消耗较快,偿付能力承压。wind数据显示,2018年末,合众人寿核心和综合偿付能力充足大幅提升至152%和198.39%;此后公司偿付能力持续走低,到2021年末分别为117.35%和152.93%。


(图源:wind)

2022年二季度末,合众人寿核心偿付能力充足率69.24%,较上季度末减少1.57个百分点;综合偿付能力充足率138.49%,较上季度末减少3.14个百分点;在基本情境下公司下季度偿付能力预测数再次下降。


(图源:二季度偿付能力报告)

据了解,偿付能力是保险公司对保单持有人履行赔付义务的能力。2021年3月1日施行的保险公司偿付能力管理规定显示,偿付能力达标公司需满足核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%以及风险综合评级B类以上。

单从核心和综合偿付能力充足率看,截至二季度末,合众人寿尚满足监管要求。不过,二季度,合众人寿最新一期风险综合评级为C类。更为重要的是,查看偿付能力报告发现,自2021年一季度开始,合众人寿最新一期风险综合评级便为C类。也就是说,合众人寿已连续6个季度偿付能力不达标。

因偿付能力不符合监管要求,合众人寿未达到开展互联网人身保险业务的门槛,并且2021年末公司发布暂停自营平台互联网保险销售业务的公告。对此,合众人寿在偿付能力报告中解释称,公司风险综合评级为C类的主要原因为操作风险较大所致。针对该类问题,按照既定的整改方案,公司将逐步推进相关整改工作。

偿付能力尚未改善,合众人寿净利润又出现大幅亏损。2021年公司实现保险业务收入282.63亿元,净利润-5.24亿元;2022年上半年公司实现保险业务收入123.04亿元,净利润-3.12亿元。

对于净利亏损,联合资信评估股份有限公司(以下简称:联合资信)发布的2022年跟踪评级报告指出,其亏损是受投资收益下降较多的拖累,公司营业收入虽有所增长,但保险业务的较快发展以及资产减值损失的增资使得相应的营业支出规模增幅更大,公司由盈转亏且呈现较大规模的净亏损状态。

数据显示,2021年合众人寿投资收益44.09亿元,同比下降17.63%;营业支出338.54%,同比增长40.46%,其中资产减值损失12.14亿元,同比增长45.21%。今年上半年,合众人寿投资收益率2.19%,综合投资收益率2.39%。

业绩不佳之际,8月23日,合众人寿发布公告称,经合众人寿第六届董事会第十四次会议表决通过,并报湖北监管局核准通过(鄂银保监复〔2022〕337号),聘任夏树海先生为合众人寿总经理。值得一提是,查阅数据发现,自成立来合众人寿总经理一职经历多次空缺和变更,此次变动是合众人寿自成立来第五位任职的总经理。

投资规模较高致风险管控压力大,合规经营问题频发

联合资信评级报告显示,2021年,随着可用于投资的保险资金规模的扩大,合众人寿投资资产规模持续上升,由于存量投资业务涉及地产行业的业务规模大,公司投资资产质量信用风险管控压力较大。

截至2022年一季度末,合众人寿投资资产合计1493.98亿元,其中长期股权投资10.78亿元,投资性房地产109.69亿元,债券投资462.32亿元。


(图源:联合资信评级报告)

因此,截至一季度末,合众人寿持有的1笔信托投资计划、2笔信托贷款和1笔债券投资计划出现风险,涉及账面价值合计26.94亿元;另有2笔利息逾期的信托计划本息合计37.75亿元。同时合众人寿计提投资资产减值准备13.15亿元。

需要提及的是,截至2021年末,合众人寿与恒大地产集团有限公司(以下简称:恒大集团)相关的投资项目余额为141.40亿元(含股权投资),而鉴于恒大集团出现资金流动性困难,2021年末合众人寿增加相应的减值准备计提。为化解与恒大集团的相关投资项目风险,合众人寿将相关投资转移给大股东。

6月30日和7月7日,合众人寿在官网连发12条重大关联交易信息披露报告,报告涉及公司向中发实业(集团)有限公司(以下简称:中发实业)转让投资基金份额、中发优年健康产业发展有限公司等公司为转让事项提供保证担保和应收账款质押。

据统计,合众人寿向中发实业转让了天津龙马领恒股权投资基金份额、湖州龙重股权投资基金份额和湖州龙漳股权投资基金份额,共计基金份额30.3亿元。2021年年报显示,中发实业承诺在上述投资项目中,相关义务人未能按照约定向公司履行支付义务条件下,收回的投资款低于本金的中发实业以自有财险对公司承担差额补足义务。


(图源:合众人寿官网)

不过,针对上述转让资产事项,联合资信在评级报告中指出,考虑上述项目投资规模高、资产的可回收性以及股东方的支持效力较难判断,需对后续处置情况保持密切关注。

此外,合众人寿经营合规问题也频发。截至9月13日(公布时间),合众人寿年内收到8张罚单,共计罚款75.5万元,涉及湖北分公司本部中兴营销服务部、乐山中心支公司、四川分公司、山西分公司和兴安中心支公司责任人。处罚事由包括因管理不善导致许可证遗失、对保险代理人管理不到位、编制虚假财务资料等。

同时,银保监会公布的一季度保险消费投诉情况显示,合众人寿总投诉量294件,其中销售和退保纠纷投诉量分别为163件和84件;亿元保费投诉量3.78件/亿元,居人身保险公司第6位,万张保单投诉量0.54件/万张,居人身保险公司第11位,万人次投诉量0.34件/万人次,居人身保险公司第4位。


(图源:银保监会官网)

(记者罗雪峰 财经研究员刘利香)


责任编辑:刘利香

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