房地产信托业务需要提高警惕。

　　用益信托报告显示，8月集合信托产品的发行规模和成立规模双双下滑。

　　据公开资料不完全统计，截至9月7日，8月共计发行集合信托产品2437款，发行规模1764.48亿元，与环比减少8.08%。

　　用益信托研究员喻智分析称，集合信托产品的发行持续下滑，主要原因还在于行业监管和业务转型。目前融资类业务的压降力度正进一步加大，而房地产等传统领域因监管收紧导致资金链紧绷，甚至大型房企出现风险事件，信托公司展业进一步受限。

　　新产品成立的情况同样不容乐观。

　　据公开资料不完全统计，截至9月7日，8月共计成立集合信托产品2605款，成立规模1158.37亿元，与环比减少10.85%。

　　喻智认为，集合信托产品的成立数量和规模双双下滑，一方面是融资类业务压降力度持续增大，非标融资类产品规模收缩；另一方面房地产信托在房企风险抬升的背景下出现下滑的情况。

　　具体到8月产品成立情况，除投向金融领域的集合信托产品外，其他投向的产品成立规模均有不同程度的下滑。

　　其中，投向房地产和工商企业领域的产品成立规模下滑最为明显。据公开资料不完全统计，8月房地产类信托成立规模293.83亿元，与上月同时点相比减少23.94%。

　　中国信托登记公司此前发布的数据显示，8月新增信托产品中，投向房地产行业的规模已降至420.96亿元，占当月各行业新增规模比重仅为8.57%，较近12个月均值下降了41.03%，创今年以来新低。

　　在房地产信托收紧的过程中，信托公司们寻找新的业务转型方式，贷款类产品成立规模比重下滑，股权投资类产品成为主要的替代产品。

　　喻智认为，股权投资类信托产品的风险相对更大，而且房企的融资杠杆普遍偏高，当地产商或者项目出现困境时，市场整体的舆论导向和信用风险的负面评价容易导致风险集中爆发。

　　一位信托公司业务人员告诉界面新闻记者：“现在的房地产已经没有之前那么好做了。房地产公司经营情况恶化，特别是头部的民营企业，财务上面或多或少存在一些问题。一些优质的公司，比如说央企国企，他们一般比较少找信托公司融资，所以导致房地产的数据没有之前那么高。”

　　8月信托产品违约数据中也可看出，房地产信托是目前违约的高发区域。据不完全统计，8月共发生信托产品违约事件33起，涉及金额162.23亿元，其中，房地产信托违约金额达114.99万元，占比高达70.88%。

　　考虑到监管要求和对风险的关注，多位信托业内人士向界面新闻记者表示，目前对房地产信托的态度是非常谨慎的。

　　一位信托公司高管表示，公司对待房地产信托会更谨慎一些，但不会停下来，杠杆率可控的一些中型房企反而会有机会。

　　上述业务人员认为，关键要看项目本身，通过尽调结合同业评价加以决定。

　　中融信托方面向界面新闻记者表示：“公司坚持‘房住不炒’的定位，支持住房制度改革和长效机制建设，为刚需住房开发建设项目提供合理的投融资方案。积极参与存量物业升级改造项目，实现城市区域功能的升级优化，助力提高物业经济效益和社会效益。”