银行理财产品发行量下滑 合规销售意识有待增强
2020-10-23 16:25:29
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报告大厅

  报告大厅摘要:银行理财量价齐跌的背后,是银行理财产品净值化、开放式转型正持续深入。在理财产品转型的背景下,银行理财产品正面临发行量和收益率持续走低的现状。

  

  银行理财量价齐跌的背后,是银行理财产品净值化、开放式转型正持续深入。在理财产品转型的背景下,银行理财产品正面临发行量和收益率持续走低的现状。

  

  银行理财产品发行量下滑

  

  2020年以来,银行理财产品发行量出现明显下滑。普益标准理财季报数据显示,今年三季度,银行理财产品发行量下降明显。本季343家银行共发行了21348款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行减少17家,产品发行量减少1060款。

  

  分银行类型来看,除了城商行、外资行发行量小幅增加外,其他类型银行发行量均有所下降。国有银行发行量降幅最大,减少735只,发行量占比环比下降2.34个百分点;其次是农村金融机构,减少526只,发行量占比环比下降1.25个百分点;股份行发行数量环比下降最少,减少122只,发行量占比环比增加0.16个百分点。

  

  今年以来虽然银行理财产品发行量较低,但开放式理财产品发行量增多。据普益标准数据统计,三季度,面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共579151款。其中,全开放式产品数量为489736款,较上期增加23437款。

  

  发行量下降的同时,银行理财产品的收益率表现也不尽如人意。数据显示,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.76%,较上期减少0.06百分点。从地域上看,该月有27个省份的保本型银行理财产品收益率和30个省份的非保本型银行理财产品收益率均出现环比下降。

  

  相比封闭式预期收益型人民币产品,开放式预期型产品的收益率较高一些。其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品,其收益率均在3.70%以上,股份制商业银行收益率达4.03%。

  

  针对银行理财产品量价齐跌的现象,高级研究员在接受记者采访时分析称,在内因方面,当前银行理财正处于转型关键期,理财子公司亟待设立,存量产品亟待整改,都对银行“除旧迎新”提出了较高要求。在外因方面,资本市场回暖,股市“巨无霸”相继出现,给市场资金带来了虹吸效应。解决现有问题的关键还是在内因方面,应加强银行理财产品的转型、投研与创新,在获客方面加大力度,并加强线上化渠道的建设力度。

  

  “要解决的关键问题是丰富产品线,需要银行有强大的投研能力、策略组合能力以及产品运营能力。”徐承远认为,随着银行理财子公司开业数量增多,其日益完善的产品线或许能改善“量价齐跌”局面。一方面,从资产配置角度,银行理财子公司发行的固收、混合类产品中,加大了中高风险资产的配置比例;另一方面,从具体策略角度,银行理财子公司发行的产品久期、风险等级、衍生金融工具使用比例、业绩比较基准等也更加灵活。

  

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  合规销售意识有待增强

  

  根据相关规定,净值化转型对银行在产品的风险评定、对产品投资信息的披露、对客户的风险测评方面提出更为严格的要求,也更强调银行要在产品营销话术、推广手段等方面守住合法合规的底线。但是在理财产品销售时,理财经理是否真的是从投资者的适当性角度去推介产品还要打一个“问号”。

  

  记者在调查中发现,部分银行理财经理在向客户推荐理财产品时,并没有从净值型产品的特征和风险等级角度向客户进行介绍,对于产品的风险,银行工作人员要么是客户不问便不提,要么是笼统带过,只更多强调“最高预期收益”。虽然银行理财产品说明书中有风险提示,但风险条款往往繁杂生涩,并不利于在客户理解的基础上理性地进行投资决策。

  

  在某城商行支行网点,记者发现,该行发行的净值型理财产品净值波动很小,一直在业绩比较基准上下小幅波动。对此,客户经理为了销售产品,拿“业绩比较基准”当预期收益,在向客户介绍产品时,出现“一般都能达到最高收益”等词语,在销售过程中埋下了合规隐患。

  

  “看不懂理财说明书也听不懂理财经理所说。”大部分投资者向记者反映,理财产品说明书难懂固然与其专业性强有关,但是银行专业人士对客户并没有起到专业辅导的作用。此外,很多人对于理财产品说明书,更是弃之不顾。

  

  记者随机采访了一位投资者。该投资者告诉记者,净值型理财产品的收益波动太大,风险较大。而且说明书上的条款太复杂,更有一系列复杂的计算公式让她直言“看不懂收益究竟是多少”。

  

  据记者了解,各家银行理财产品说明书都是极长的篇幅,内容多达十几项,分别从产品概述、产品风险等级、理财产品条款、附录、风险揭示书等方面介绍,而且都是与投资者切身利益密切相关的内容,不过,其中涉及大量专业性名词,诸如“久期”“回撤”等等。投资者在购买理财产品时要签署多种文件,投资者若想在通常签订协议的几分钟内看完,并且看明白,绝非易事。

  

  “未来投资者应该更多以产品的风险等级来判断产品的风险,而不是以净值型来做判断。净值型理财产品更加考验投资者的风险识别能力,投资者可能面临零收益或负收益(即本金损失)的情况,因此要计算好收益和相关费用。”银行业内人士表示,要关注产品风险等级,了解具体资金投向,并且看清楚产品说明书,潜在的风险和可能发生的亏损会被隐藏在小字号的说明文字里。在购买后,要定期关注产品的资产配置和净值变化情况,在获取最大化收益的同时,防范潜在投资风险。


责任编辑:刘悦

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