信托公司不亏神话破灭!亏损家数增至4家 华信华融为何也亏损?
2020-05-13 08:39:14
文章来源
信托百老汇

  信托行业不亏神话已经破灭。

  

  截至目前,68家信托公司已有66家披露财报,2018年行业出现2家公司罕见亏损震惊业界,2019年亏损的信托公司家数则增至4家。

  

  信托公司一度被当作“金字招牌”,2017年之前,尽管业绩有波动,但全行业几乎没有亏损公司出现。以中泰信托为例,即使2017年就被停了集合信托业务,依靠通道和自营业务近三年依旧不亏。

  

  2019年外界有“预期”的安信信托和华宸信托延续亏损,安信信托亏损近40亿元行业垫底,华宸信托相比于2018年已大幅减亏;新增两家亏损公司为华信信托和华融信托,华信信托由2018年的净赚8亿元到2019年亏损1.52亿元,着实令业界意外。

  

  “一方面,是因为信托公司本身业务停滞;另一方面,是因为业务风险增大,计提了大量的资产减值损失。” 一位业内资深研究员对信托百佬汇记者表示。

  

  亏损家数翻倍

  

  2017年信托公司亏损0家;2018年信托公司亏损2家;2019年信托公司亏损4家,也反映出2019年,金融行业延续了强监管、严问责的监管政策,叠加复杂的经济环境,信托公司传统业务面临的风险管理压力加大。

  

  此前,信托公司由于横跨三大市场,被誉为“金融百货公司”,就信托公司本身而言,凭借通道业务、集合信托业务和自营业务左右腾挪,在2018年之前几乎没有亏损信托公司。

  

  以中泰信托为例,由于实控人不透明,该公司在2017年12月被停了集合信托业务资格,代表信托主业的手续费及佣金收入连年下滑,2017年、2018年和2019年分别为2.48亿元、1.1亿元和6000万元,截至2019年末该公司信托资产管理规模324亿元。

  

  没了新增集合信托业务,依旧不妨碍中泰信托凭借通道和自营业务每年斩获上亿净利。

  

  2019年报显示,中泰信托实现营业收入和净利润分别为2.7亿元和1.29亿元,分别同比下降6.25%和10.42%,其中,凭借自营资产47.5亿元用于各种股权及固定收益产品投资等,获取投资收益1.47亿元,使得业绩免于大幅下滑。

  

  2019年,安信信托、华宸信托、华融信托和华信信托,成为信托公司中陷入亏损的4家公司,合计亏损46.16亿元,而2018年安信信托和华宸信托合计亏损为19.52亿元。

  

  4家亏损信托公司,从净利的同比变化来看,除了华宸信托净利润从2018年的亏损1.19亿元转变为亏损6053万元大幅减亏之外,其余3家信托公司都出现恶化。

  

  “如果信托公司的自营业务和信托业务能严格独立,信托项目严格由投资者自负盈亏,那么信托公司的财报都不会太差,除非自营资金乱投资。但受刚性兑付的影响,和近几年资本市场持续不景气影响,信托公司自营业务的亏损严重。”南方某信托公司高管对记者表示。

  

  同时,上述信托高管认为,后续亏损的信托公司家数可能还会增加。“不少信托公司都是自营资金通过隐藏方式去承接了不良项目,但是不提减值准备,也就对利润没影响。如果有资金池的信托公司,更是可以通过资金池来隐藏不良信托项目。”

  

  华信华融缘何亏损

  

  安信信托和华宸信托陷入亏损尚在预期在内,新加入亏损队伍的华信信托和华融信托又是什么情况?

  

  信托百佬汇记者注意到,华信信托和华融信托亏损原因类似,首先,业务上手续费及佣金收入同比大幅下降甚至腰斩;其次,资产减值损失出现大幅增加的情况,营业总支出远大于营业总收入。

  

  2019年财报显示,华信信托实现营业收入5.73亿元,同比下降50%;净利润亏损1.52亿元,而2018年同期净利润高达8亿元。

  

  具体来看,华信信托营业收入锐减,与其主业手续费及佣金收入近乎腰斩,2018年手续费及佣金收入为3.38亿元,同比下降46.51%,而华信信托2019年的营业支出高达8.07亿元同比大增676%,营业支出高企主要是资产减值损失高达7.24亿元,2018年资产减值损失为0。

  

  华融信托与之类似,营业总支出远远高于营业收入规模,2019年实现营业收入8.05亿元,同比增长93.97%,净利润亏损4.12亿元,同比由盈利转入亏损。而营业支出达到11.46亿元,同比大幅增加247.27%,主要是由于利息支出和资产减值损失增加,2019年资产减值损失2.66亿元,而2018年资产减值损失为-4亿元。

  

  某第三方机构研究员对记者表示,从整体来看,一方面受外部环境影响,去年外部经济及金融环境不确定性有所提升。同时在金融严监管及去杠杆的背景下,市场流动性风险增加,信托公司面临强大的外部挑战;另一方面,跟信托公司自身的治理水平能力低高度相关,反映在项目的尽职调查流于形式、风险处置及化解能力不强,业务创新能力弱,资产减值损失增加。


责任编辑:左星月

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