行业增速放缓企业基本亏损,在线教育路在何方?
2019/10/31 周四 16:10
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       经过几年的野蛮增长后,在线教育行业已经步入良性发展通道。
  
  随着政策的引导和规范,以及资本的日趋理性,在线教育产业正在升级,行业洗牌在进一步加速。
  
  但遗憾的是,由于教育行业的特殊性,导致在线教育企业依然深陷在烧钱获客的初级阶段,企业营销费用高企,获客成本高居不下。
  
  行业前景依然广阔,市场规模依然巨大,企业如何才能在在线教育的下半场获得新的增长机会?
  
  增长的行业
  
  近几年来,随着国家政策对在线教育的加码,在线教育产业步入快速发展通道,市场表现活跃。
  
  日前,教育部等十一部门联合印发《关于促进在线教育健康发展的指导意见》再次强调,要构建扶持在线教育发展的政策体系,继续鼓励在线教育发展,使得在线教育再度引发热议。
  
  事实上,自2012年开始,相关部门就频繁推出在线教育相关的政策文件,尤其近几年发布更为密集。据发现网不完全统计,截止目前,在线教育相关政策文件已经发布近二十份。
  
  政策福利的持续释放催生了在线教育的巨大市场。
  
  中商产业研究院数据显示,2015年,中国在线教育用户规模仅1.1亿人。到2017年,在线教育用户规模达到1.55亿人,2018年用户数达到2.01亿人。而截至2019年6月,在线教育的用户规模已经达到2.32亿人。
  
  用户规模的大幅增长,给在线教育行业带来了巨大的人口红利。自2012年开始,在线教育市场持续增长。
  
  艾瑞咨询公布的数据显示,从2012年开始,在线教育市场规模年复合增长率平均超过20.00%。在2017年,中国在线教育市场年复合增长率达到最高27.9%。同时,艾瑞咨询预计,2019年,中国在线教育市场规模将达3133.6亿元,同比增长24.5%,且未来依然呈增长趋势。
  

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  (来源:艾瑞咨询)
  
  巨大的市场规模,引起了各路玩家纷纷出手,抢食在线教育的大蛋糕。这其中既包括阿里巴巴、网易、百度等互联网巨头,也不泛VIPKID、猿辅导等新起之秀,更不用说老牌教育巨头如新东方、好未来等企业对在线教育的布局。
  
  哪里有市场,哪里就会引起资本的嗅觉。在线教育的迅速爆发,与资本的加持有着密不可分的关系。据前瞻产业研究院公布的数据显示,自2009年开始,中国在线教育投融资事件累年增长,2014年,投融资事件呈爆发趋势,并在2016年达到高峰,最高记录为298次。
  

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  (来源:发现网整理)
  
  在资本的加持下,在线教育平台巨头频现。据数据统计,目前估计超过10亿美元的在线教育平台已经超过10家。其中包括VIPKID、猿辅导、作业帮、一起作业、网易有道、沪江、哒哒英语、学霸君等。以最近获得腾讯E轮投资的VIPKID为例,2013年成立后,就先后获得了8轮融资,融资总额超58亿元,估值达到45亿美元。
  
  与此同时,在线教育上市公司也频现。截至2019年9月,尚德机构、精锐教育、21世纪教育、英语流利说、51Talk、跟谁学、新东方在线等在线教育企业纷纷上市。
  
  亏损的企业
  
  在风口上连续站了几年的在线教育赚不赚钱?从已经上市的在线教育企业公布的财报或许能窥得一二。
  
  发现网记者根据公开的财报数据统计得知,在已经上市在线教育企业中,基本处于亏损状态。
  
  以A股上市的全通教育(300359.SZ)为例。作为在线教育起家的行业龙头股,全通教育在鼎盛时期股价曾力压贵州茅台(600519.SH),荣誉“第一高价股”。不过,自2017年开始,全通教育业绩开始大幅下滑。
  
  全通教育财报数据显示,2017年,公司营业收入同比增长5.52%,但归属于母公司股东的净利润同比下降28.98%;2018年,公司营业收入同比下降18.57%,归母净利润同比下降幅度高达1091.29%。
  
  其最新发布的2019年三季报数据显示,2019年1-9月,全通教育实现营收4.47亿元,同比下降3.5%;净利润-1739.38万元,同比下降392.28%。
  
  除跟谁学外,境外上市的其他几家在线教育企业也未能实现盈利。新东方在线、流利说、51Talk(无忧英语)、尚德机构等上市公司均出现不同程度的亏损。
  
  以新东方在线(01797.HK)为例,其最新公布的财报数据显示,2019财年年内利润由2018财年的盈利8202.6万元变为亏损6410.9万元,同比下降178.2%。经调整年内亏损为28.9万元。
  
  赴美上市的在线教育企业中,流利说亏损最为严重,净亏损高达8784.3万元。
  

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  (来源:公司财报)
  
  高企的成本
  
  行业持续增长的大背景下,在线教育企业为何十企九亏?
  
  教育行业孵化期长或许是其中一个因素,但获客成本居高不下却是这些企业最大的通病所在。
  
  “在线教育最大的问题在于获客难,这导致了在线教育企业管理费用居高不下。”在接受发现网记者采访时,艾瑞咨询分析师宓轶倩表示,在线教育企业为了获取流量,往往需要投入巨大的营销费用。
  
  以新东方在线为例,其2019年财年销售及营销开支高达4.44亿元,同比增长98.2%,单个付费用户获客成本已从2018财年的55元提高1.51倍至138元。
  
  赴美上市的在线教育企业中,51Talk、流利说、跟谁学的销售和营销费用在最新财报中均出现不同程度增长。
  

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  (来源:公司财报)
  
  以跟谁学为例,尽管实现了盈利,其销售费用却巨增。根据跟谁学2019财年第二季度的财报,其营销费用从2018年同期的4285万元增至2.363亿元,增幅高达451.3%,其中销售费用更是从去年同期的1842万元增至1.690亿元,增长高达838.89%。
  
  尚德机构尽管营销费用实现了下降,但新生人数却明显下滑。尚德机构2019年第一季度和第二季度报告数据显示,第一季度,尚德机构新入学人数为10.00万人,同比下降34.2%;第二季度新生入学人数为7.50万人,同比下降44.0%。
  
  如此高企的运营费用原因是什么?
  
  “在线教育企业的运营费用一般包括销售和市场费用,以及产品研发费用和管理费用。”宓轶倩表示,其中销售和市场费用在企业中占据了极大的份额。
  
  宓轶倩指出,为了获取新生,在线教育企业需要在前期投入大量的营销费用和宣传费用,再加上后期用户留存率低,使得企业需要不断增加营销费用以获取新客。
  
  艾瑞咨询发布的《2018年中国在线教育行业发展研究报告》显示 ,2018年在线教育企业仅广告投放费用就从2017年的1.85亿元增长到2.28亿元,猛增52.3%。
  
  K12将是未来重点
  
  不过,尽管企业基本处于亏损状态,但从数据来看,在线教育依然存在巨大的增长空间。
  
  艾瑞咨询数据显示,在亏损的三家典型企业中,亏损率均处于下滑趋势。
  

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  (来源:艾瑞咨询)
  
  “目前教育市场依然以线下为主导,在线教育仅占教育市场的5%份额。”宓轶倩表示,随着用户对在线教育的接受度不断提升、在线付费意识逐渐养成以及线上学习体验和效果的提升,在线教育市场规模将持续增长。
  
  艾瑞咨询预测,未来三年,在线教育市场规模增速将保持在18-21%之间,增速持续降低但增长势头保持稳健。
  
  “K12领域将是未来的重点。”宓轶倩指出,尽管目前在线教育市场是以高等学历教育及职业培训为主体,但未来K12领域将获得快速提升。艾瑞咨询预计,2022年,K12教育的占比将提升到28%左右。
  

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  (来源:艾瑞咨询)
  
  在经历过初期的泡沫和乱象后,在线教育正在回归教育的本质,内容在未来将成为在线教育的重要因素。
  
  “解决在线教育企业目前的问题,一是内容,二是时间。”宓轶倩认为,要在在线教育领域中获得一席之地,优质内容将是企业的吸金石。“在构建优质的内容后,时间将成为企业的一剂良药。”

 

(发现网记者罗雪峰 饶霞飞)

行业增速放缓/亏损/在线教育
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